Construído em 1860, este foi o primeiro teatro de estilo ocidental da China, acolhendo inúmeros espectáculos de ópera, música e dança. Para além da sala de espectáculos, possuía ainda um salão de baile, uma sala de leitura e uma sala de bilhar, sendo um importante ponto de encontro entre a comunidade portuguesa da altura. O Teatro também era utilizado para a exibição de filmes, tendo sido estabelecido o “Cinema Macau para Filmes Aclamados”, pelo que o Teatro também era conhecido em chinês como o “Cinema Macau”.

Com uma arquitectura e design decorativo requintados, o Teatro Dom Pedro V é um edifício refinado que inspira uma atmosfera romântica. Em estilo neoclássico, influenciado pela sumptuosidade dos teatros europeus da altura e em conformidade com o ambiente de Macau de então, apresenta fachadas de fundo verde realçadas com linhas e pormenores de cor branca, com portas e janelas em verde escuro e um telhado de telhas vermelhas. Embora rodeado por edifícios pintados a amarelo no Largo de Santo Agostinho, o espaço destaca-se sem perder a sua harmonia com o ambiente envolvente. O Teatro possui um átrio, cujo candeeiro de tecto de cristal lhe confere uma atmosfera misteriosa e profundamente artística. A sala de espectáculos é confortável e espaçosa, tendo uma capacidade para 276 lugares sentados, dispostos em filas em forma de concha. Escadas no corredor do primeiro andar dão acesso ao segundo nível, cujos lugares estão distribuídos na forma de quarto crescente. Os assentos vermelhos almofadados em formato de diamante utilizados actualmente foram concebidos com base no modelo utilizado nos anos 90 do século XX, sendo que anteriormente a essa época, os assentos da sala de espectáculos eram de madeira. Após uma renovação em 2001, a cor dos assentos foi modificada para verde. Mais tarde, em 2008, houve outra renovação e, tendo como referência dados históricos, mudou-se novamente a cor dos assentos para vermelho. Os teatros europeus têm como costume empregar a cor vermelha para os assentos, pois durante a noite, em ambientes escuros, o vermelho é a cor da qual mais rapidamente se perde a vista, deste modo, enquanto a sala de espectáculos está iluminada, a cor vermelha é facilmente visível, permitindo aos espectadores encontrarem os seus lugares de forma célere, ao passo que quando o espectáculo começa e as luzes se apagam, o vermelho desaparece logo de vista, levando o público a concentrar-se no espectáculo e a desfrutá-lo de melhor forma.

Com mais de um século em vivo uso pela comunidade de Macau, o Teatro Dom Pedro V é um dos mais importantes edifícios incluídos no Centro Histórico de Macau, inscrito no Património Mundial da UNESCO. Não só é um testemunho das actividades recreativas da comunidade portuguesa de outrora, como oferece ainda hoje um palco excepcional para actividades artísticas e culturais, sendo um dos mais antigos testemunhos do desenvolvimento das artes performativas de Macau.